形体预测螺纹盘面保抓轰动
（原标题：东吴期货研究所策略参考｜USDA 7月供需申报出炉！农居品全线跳水，后市何如走？）
摘记：玄色系板块：通胀低于预期，盘面延续反弹。动力化工：好意思国CPI回落提振巨额商品。有色金属：好意思CPI低于预期，有色普涨。农居品:USDA月度申报利空。
2023.7.13
本日要点关心：双焦，钢矿
双焦：天下多地抓续高温，电厂耗煤量大幅加多。但本年1-5月原煤产量同比增长近1亿吨，其中90%曲直真金不怕火焦煤，电煤现在供需双旺。因此电煤价钱未因顶点高温一味冲高。现在双焦受电煤价钱走势影响较多，盘面现在仍为轰动偏强走势，关心电煤价钱是否进一步破损。
钢矿：①钢材：6月社融数据总体超阛阓预期，不外M1、M2增速仍不才滑，信用膨胀仍偏弱。阛阓照旧比拟严慎，但基本面矛盾并不太凸起，淡季在供应莫得开释下，盘面下行压力并不彰着，预测保抓轰动神情。②铁矿石：铁矿盘面止跌反弹，本期铁矿发运彰着回落，到港也不才降，不外总体供应端还会保抓高位。支抓近月铁矿价钱的主要成分照旧需乞降高基差，同期钢材需求端的悲不雅访佛高供应是适度高潮的原因，多空交汇下，预测盘面保抓轰动，9-1正套连续抓有。
玄色系板块：通胀低于预期，盘面延续反弹
螺卷。好意思国6月cpi数据增速低于预期，通胀缓解，加息可能放缓，东说念主民币走强，利多巨额商品。钢谷和找钢网的数据，螺纹产量低位，需求回升，库存压力不大。阛阓矛盾照旧不大，访佛焦炭提涨落地，老本抬升，预测螺纹盘面保抓轰动。
铁矿。铁矿基本建筑上周五以来的下落，价钱的强势照旧需求好和高基差，单边价钱高位严慎操作，9-1正套提出连续抓有。
双焦。天下多地抓续高温，电厂耗煤量大幅加多。但本年1-5月原煤产量同比增长近1亿吨，其中90%曲直真金不怕火焦煤，电煤现在供需双旺。因此电煤价钱未因顶点高温一味冲高。现在双焦受电煤价钱走势影响较多，盘面现在仍为轰动偏强走势，关心电煤价钱是否进一步破损。
玻璃纯碱。玻璃轰动走弱，纯碱轰动走强。本周纯碱产量大幅下降7%，库存小幅去化，保抓在预期之内，凭据咱们半年报的测算，纯碱的基本面由于七月锤真金不怕火岑岭期，呈现偏紧神情，8月份往后逐渐转弱，合座念念路不变，短期产销数据较好，多单研究部分止盈，长期追念远兴、金山投产神情，长期布局空单。昨日沙河等地产销数据回落，部分原片加价起到反成果，深加工订单数目推崇平平，下流需求并莫得迎来复苏。现在玻璃利润照旧比拟高，日熔量收敛加大，供给盈余幅度扩大。地产端一二手房销量照旧不才降，现在盘面紧跟产销数据波动，短期也受到纯碱共振，偏短多漫空念念路。
动力化工：好意思国CPI回落提振巨额商品
原油。基本面与加息压力纷纷改善令短期油价偏强，昨晚好意思国CPI数据低于预期进一步推升布伦特原油破损80好意思元大关。干涉七月以来原油近月价差转强，败露供需旯旮趋紧。而趋于顺心的通胀数据以及多位好意思联储官员暗意紧缩计策距离齐全越来越近改善明天需求预期况兼利空好意思元，从各方濒临油价酿成推动。后续关心好意思国通胀的强劲进度、干涉衰败的概率与节律以及旺季需求进展。
沥青。7月第2周沥青产业数据败露真金不怕火厂开工率稍稍减少出货量大幅加多，厂库社库纷纷下降，基本面旯旮显贵上行。朔方沥青阶段性供应收紧，个别真金不怕火厂停发或者列队出货使得可提资源紧俏，廉价货源报盘有限，合座对价钱有所支抓， 浑源县技加锁具有限公司旺季到来之际，左云县加香精有限公司中上游库存总体未几， 广东省吴川土产进出口公司在需求明确走弱之前或仍有一段偏强场面。
LPG。盘面短期反弹态势， 海南南国食品实业有限公司高潮基于海外油价复苏及外盘油气走强：但基本面未见利多， 杭州悦华贸易有限公司中东北好意思保管朝上口推动海外阛阓供给保管富饶；国内丙烷脱氢开工高位回落，烷基化受税收影响毛利下滑，结尾采购厚谊一般。高位空单离场不雅望侧目原油上行破损阻力位后带来的风险。
平安宝 保平安 专注于安全网络投资PTA。昨昼夜盘PTA在立异高，布油重返80好意思金大关，老本支抓遒劲，上方空间由于老本上行掀开，前期不雅点暗意，锚定原油价钱波及80好意思元时，PTA有可能上行至6000元。供需方面，PTA开工率下落至73%的同期下流聚酯负荷保抓高位，供需环比转好，现货相易性偏紧，PTA加工费和PXN共振上行共同推动PTA价钱走强。策略提出：短期不错轻仓试多，中长期关心旺季之前的备货进度和PX利润压缩幅度，关心91正套，多TA空EG。
MEG。昨日乙二醇依旧偏弱轰动，上行弹性较差，供需偏弱，布油高潮至80好意思金后，石脑油、乙烯价钱均有可能同步跟涨，预测乙二醇合座估值会抬升至4100傍边，然则到港量偏多，累库压力较大。策略提出：91反套可部分止盈后抓续抓有，后续可在反弹历程中无间布局01多单。
PVC。昨日日盘PVC受老本端提振彰着，走出5连阳，夜盘先涨后跌，V的反弹幅度较为乏力，供增需稳神情未改，海外原油价钱高潮至80好意思金后，预测对PVC价钱存在小幅提振，形体煤炭老本不异稳中有升，赐与一定支抓。策略提出：短期偏轰动回调为主，中长期逢高作念空V09合约，在09合约反弹历程中不错关心91正套。
甲醇。据闻，甘肃华亭跳车，兖矿国宏因开拓故障短时泊车锤真金不怕火，内地供应收复不足预期或将连续压缩。受伊朗安装运行不雄厚影响，7月入口缩量已成定局，仅仅缩减量级可能不足之前的炒作预期。下流需求已至低谷，连续往下打压的空间不大，反倒是沿海部分MTO安装开车的预期较强，但需关心近期浙江部分地区限电对下流工场的施行影响。“迎峰度夏”时候煤炭价钱易涨难跌，甲醇老本端支抓彰着，此前提出逢回调作念多的多单连续抓有。套利方面，PP大投产周期下MTO不应保管高利润，PP-3MA逢高作念缩，后期MTO安装收复后将更有益于此头寸。
棉花。郑棉再立异高，重回 17000 上方。新疆低库存和高温天气双重炒作，访佛下流纺织企业运行负响应不显贵，阛阓多头厚谊再度被烽火。中长期来看，新疆减产或超预期，籽棉抢收预期热烈，策略上仍保管逢低布局多单，风险方面关心抛储变动。
有色金属：好意思CPI低于预期，有色普涨
铜。好意思元走弱，铜价反弹。周三伦铜收涨2.11%，沪铜主力日盘跌0.47%，夜盘收涨1.23%。宏不雅面，好意思国6月未季调CPI年率3%，低于预期，为2021年3月以来最小增幅。好意思国6月未季调中枢CPI年率4.8%，不异低于预期。阛阓对好意思国通胀忧虑出现收缩，预期在7月加息后，明天再度出现加息的可能性下滑，受此影响，好意思元下挫，铜价反弹。基本面，7月真金不怕火厂锤真金不怕火界限略超预期，但洋货泉源入加多弥补了这一缺口，现货升水追念平水高下，同期破费干涉淡季，7月累库预期加多，总体基本面旯旮走弱，适度上方空间有限。
铝/氧化铝。好意思元下挫访佛限电隐忧，支抓铝价上行。周三伦铝收涨3.20%，沪铝主力日盘涨0.19%，夜盘收涨1.13%。宏不雅面，隔夜公布的好意思国6月CPI数据低于预期，阛阓对好意思国通胀忧虑有所收缩，以致好意思元下挫，进而支抓铝价。基本面，供应端，四川省内出现限电征象，地区部分电解铝企业无间运行压降负荷，施行影响暂时有限，需抓续关心。破费端，淡季行情延续，订单有限，且各板块对7月订单预期均偏弱。浙江省的部分铝型材和铝板带加工场有收到限电见告，但由于现在下流订单不足，企业未达满产，错峰坐褥仍粗略繁盛订单，影响暂时有限。氧化铝方面，现在坐褥平均老本在2800元/吨傍边，跟着复产鼓吹，需求加多，短线支抓氧化铝价钱，但起自身鼓胀神情不改，枯竭进一步上行破损的驱动。
农居品:USDA月度申报利空
油脂。usda月度供需申报保管好意思豆单产不变，较预期利空，隔夜好意思豆大幅下落。显著近期的降雨有益于缓减旱情，而且明天一段时候主产区仍有降雨，因此本轮好意思豆的天气炒作可能就此驱逐。操作上提出油脂空单可趁势入场，有望再行干涉下落通说念。
豆粕/菜粕。最新7月USDA大豆供需申报败露，培植面积沿用6月份培植意向面积申报的8350万英亩，但并未下调单产，产量高于阛阓预期达到43亿蒲式耳，照旧略高于旧年产量。库存方面较6月下降0.5亿蒲式耳至3亿蒲式耳；巴西下调23/24年度库存50万吨至4030万吨；阿根廷则是下调23/24年度库存25万吨至2370万吨。总体来说申报偏空。
生猪。2309合约小幅走弱。天气炎暑，宰场宰量止跌，但压价收猪。散户出栏积极，企业二育运行出栏，价钱基本雄厚，供应大幅加多，出栏体重从容回落，暂时莫得发现断崖下落的情况。冻品保管高库存，部分转向热鲜销售，下流走货不畅，价钱有望连续下落。料肉比连续下落，企业赔本幅度扩大。昨日收储2万吨，折合约24万头，影响不大，供需?神情仍未改换，?前仍抓偏空念念路对待。
白糖。昨日白糖2309高潮0.41%形体，ICE原糖高潮1.66%。巴西糖出口繁荣，丰产基本已成定局，国内制糖齐全减产细目。数据败露，6月施行到港0吨，7月预告到港64000吨，或加多国内供应，压制糖价。后续关心国内库存去化及破费复苏情况，矜重7月入口数据，价钱难以大幅上行，预测近期保管高位轰动。